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2017证券从业《金融市场根底知识》根底知识:资本市场

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  【内容导航】:

  1.资本市场的概念

  2.资本市场的特点

  3.资本市场的基础功用

  4.资本市场的结构

  【所属章节】:

  本知识点属于《金融市场根底知识》第一章基金市场概论

  【知识点】资本市场

  资本市场

  (一)资本市场的概念

  资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行妊期性资金融通交易运动的场所,义称长期资金市场。狭义的资本市场包括两大部分:一是银行中长期信贷市场,另一个足有价证券市场,包括中长期债券市场跟 股票市场;广义的资本市场专指发行跟 畅通流畅股票、债券、基金等有价证券的市场,也称证券市场。本书里所说的资本市场是指广义资本市场,即证券市场。

  (二)资本市场的特点

  与其他市场比拟,资本市场且有以下四个特点:第一,交易工且的期限长。例如,中长期债券的期限都在1年以上;股票没有到期日,属于永久性证券;封锁式基金的存续期限一般都在15~30年。第二,筹资日的是满足投资性资金需要。在资本市场张罗的是长期资金,主要足用于弥补固定资本,扩大牛产才能,如开办新企业、更新改造或扩允厂房设备、国家长期建设性项目的投资等,存在很强的投资性。第三,筹资跟 交易的规模大。企业在资本市场初始发行或增资发行的规模一般都关于比大,由于资金用于中长期投资,比起通过银行借贷张罗流动资金的规模明最要大。第四,二级市场交易的收益存在不肯定性。作为资本市场交易工具的有价证券与短期金融工具比拟,价格变动幅度大,收益较高但小肯定,危险较大。

  (三)资本市场的基础功用

  在市场经济条件下,资本市场有三大基础功用:筹资功用、资本定价功用跟 资本资源配置功用,其中资本资源配置功用足资本市场的中心功用。

  1.筹资一投资功用。证券市场的筹资一投资功用是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会,另一方面为资金供给者提供了投资关于象。在证券市场上交易的仟何证券既是筹资的工具,也是投资的工具。在经济运行过程中,既有资金盈余者,又有资金缺乏者。资金盈余者为使本人的资金价值增值,必须寻找投资关于象;而资金缺乏者为了开展本人的业务,就要向社会寻找资金。为了筹集资会,资金缺乏者能够通过发行各种证券来达到筹资的目的,资会盈余者则能够通过买人证券而实现投资的目的。筹资跟 投资足证券市场基础功用不可宰割的两个方面,疏忽其中任何一个方而都会导致市场的严重缺陷。

  2.资本定价功用。证券市场的第二个基础功用足为资本抉择价格。证券是资本的表现形式,所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格c证券的价格是证券市场上证券供求双方托同作用的效果。证券市场的运行构成了证券需求者跟 证券供给者的竞争关系,这种竞争的效果是:能产牛高投资同报的资奉.市场的需求大,相应的证券价格就高;反之,证券的价格就低.!因此,证券市场提供了资本的偏颇定价机制。

  3.资本配置功用。证券市场的资本配置功用是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本偏颇配置的功用。在证券市场上,证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来央定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资才能的反响。能提供高报酬率的证券一般来自经营好、开展潜力伟大的企业,也许 是来自新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高,其市场价格相应也高,从而筹资才能就强。这样,证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业,使资本产生尽可能高的效率,进而实现资本的偏颇配置。

  (四)资本市场的结构(★★★)

  广义资本市场的结构即证券市场的结构,足指证券市场的形成及其各部分之间的量比关系。


   
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